14 janvier 2015

Le risque de la mesure du risque

Séminaire de la chaire Ethique et finance

Marius Frunza, Schwarzthal Kapital

Le risque de la mesure du risque : How do risk metrics impact agents' behavior. Focus on the model risk

En 2013 le régulateur européen impose l'Expected Shortfall comme une nouvelle mesure complémentaire à la classique Value at Risk. Les institutions financières sont alors confrontées à la mise en place de cette nouvelle mesure et à son utilisation dans le processus de gestion. Le propos de cette séance est : d'une manière générale les mesures utilisées pour valoriser et gérer les instruments financiers devraient faire l'objet d'une analyse approfondie. Dans un premier temps nous analysons l'impact sur le comportement des agents des mesures de risque utilisées. Puis nous proposerons une remise en question de l'utilisation de l'espérance mathématique comme mesure du prix des instruments financiers. Troisièmement, nous montrerons les limites de cette approche pour les instruments exotiques. Enfin nous soulignerons les limites des mesures de risque sur des marchés incomplets et en période de crise.


Détails

Lieu : Le France
Localisation : Salle CNRS 638
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